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    金の再結集の背後にあるメッセージ:世界経済は困窮している

    ByRealtrade.news

    7月 26, 2020


    Steven Frank、Vivien Lou Chen、Elena Mazneva

    今は忘れがちですが、パンデミックの早い段階で、金の価格が自由落下した時期がありました。

    それは好奇心旺盛なことでした。ウイルスが世界経済の崩壊を引き起こしていることであり、金融​​市場の最近の歴史における偉大な偽物のうちの1つであることがすぐに証明されるでしょう。 2020年のパンデミックは、金市場がこれまでに見た最も猛烈な集会の1つの背後にある原動力であることをすぐに示すでしょう。金曜日のニューヨークでの取引終了時に、 地金 1オンスは$ 1,902.02に急上昇し、3月の安値よりも約30%高く、2011年の過去最高を1%も下回っていました。

    このウイルスは、金がもたらす混乱から知覚される安全への絶え間ない要求を煽っていく勢力の急流を解き放ちました。さらなる政府命令の封鎖の恐れがあります。かつてない刺激策を押し進めるという政治家の決定。中央銀行は、これまでよりも早く資金を印刷して、その支出の資金を調達するという決定を下しました。そして、インフレ調整後の債券利回りが米国のマイナス地域に突入する。そしてドルはユーロと円に対して突然下落した。米中緊張の高まり。

    これらすべてのことをまとめると、一部の金融業界ではスタグフレーション(成長鈍化と債券投資の価値を損なうインフレ上昇のまれな組み合わせ)が先進国の一部で定着する可能性があるという懸念さえ引き起こしました。

    ウイルスがまだ猛威を振るっており、経済回復が行き詰まっている米国では、この議論はさらに大きくなっています。損益分岐点として知られている債券市場の測定基準によって測定される、次の10年間の年次インフレに対する投資家の期待は、3月の急落後、過去4か月で上昇しました。金曜日には、1.5%に達しました。そして、それはパンデミック前の水準と連邦準備制度独自の2%の目標を下回っていますが、ベンチマークの10年国債が支払う0.59%の利回りよりもほぼ完全に高いパーセンテージポイントです。

    Oanda Corp.のシニアマーケットアナリスト、エドワードモヤ氏は電話で、金相場の最近の反発の主な原動力は「実際のレートは急落し続けており、すぐに緩和の兆しは見られない」と語った。金はまた、投資家を「スタグフレーションが勝ち、FRBからのさらなる適応を保証するであろうことを懸念している」と引き付けています。

    米国の債券市場は金へのラッシュの原動力となっており、インフレの影響を取り除いた国債の利回りがゼロを下回るため、魅力的なヘッジとして機能しています。投資家は価値を失わない安全な避難所を探しています。

    363542863 ブルームバーグ

    現在、金のマニアは、メインストリートに流れ込んでいます。小売投資家は、金に裏打ちされたETFの持ち株を18週連続で2006年以来最長のストリークで軌道に乗せるのを助けました。一方、金は金曜日に7週目の増益を記録し、アナリストはこの増加がすぐに終わるとは予想していません。

    メビウスキャピタルパートナーズの共同創設者であるマーク・メビウス氏はブルームバーグで、「金利がゼロまたはゼロに近い場合、金は魅力的な媒体であり、金に関心を持たないことを心配する必要はありません。」 TVインタビュー。 「私は今買い、買い続けます。」

    アナリストは、数か月にわたって金の高騰を予測してきました。 4月、バンクオブアメリカは、18か月の金価格目標を1オンス3,000ドルに引き上げました。

    「世界的なパンデミックは金に持続的な後押しをもたらしています」とBofAの商品およびデリバティブ研究責任者であるフランシスコブランチは金曜日に、実質金利の低下、不平等の拡大、生産性の低下などの影響を挙げて語った。 「さらに、中国のGDPは、Covid-19事件のギャップの拡大に助けられて米国レベルに急速に収束するため、地殻変動の地政学的な変化が展開し、次の18か月間で3,000ドルの目標をさらに支持する可能性があります。」

    バンクオブアメリカの大胆な予測は、投資家がリスクの高い資産の損失を補うために現金を求めたため、金価格が最初に3月に下落した後に行われました。 FRBのベンチマークレートへの予想外の引き下げとコロナウイルスの経済的犠牲が世界政府と中央銀行からの大規模な刺激策につながることを示す兆候の後、価格は急速に回復しました。

    金が中央銀行の刺激策の支援を受けたのはこれが初めてではありません。 2008年12月から2011年6月まで、FRBは成長率を強化するために2.3兆ドルの負債を購入し、借入コストをほぼ0%に抑えました。これにより、2011年9月の金地金を過去最高の1,921.17に引き上げました。

    10年前の危機はすべて銀行に関するものだったと、金を「2,000ドルに向けている」スイスの精製業者およびディーラーMKS PAMP Groupの取引責任者であるAfshin Nabavi氏は語った。

    「今回は、正直言って、トンネルの終わりは見えない」と彼は少なくとも11月の米国選挙までは言った。





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