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    私がビットコインを嫌う理由(ニクソンショックの50周年記念)–シルバードクター

    ByTRADEVIEW FOREX

    9月 25, 2021


    このような金銭的環境でのみ、本質的価値のないトークンを使用できます…

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    ビットコインを嫌う理由はたくさんあります。 私の最大の理由は、10ドル未満のときに何も購入しなかったため(現在、1コインあたり約5万ドルで取引されている)、現在は引退しておらず、素晴らしく暮らしているという事実かもしれません。

    しかし、そのような個人的な理由はさておき、私は今日、ビットコインに関するより広範な問題に焦点を当てたいと思います。ビットコインは、現在の通貨システムを維持する上で絶対的に重要な役割です。

    もちろん、そのような批判はビットコインの支持者にとっては嫌悪感です。ビットコインの支持者は、2008年の世界金融危機の間およびその後の中央銀行のマネープリンティングの驚異的なペースに対応して暗号通貨が作成されたことを正しく指摘しています。 ビットコインの作成者が下した重要な決定の1つは、発行を2,100万コインに制限することでした。 政府がますます不換紙幣を印刷し続けると(政府への信頼に裏打ちされ、他人に受け入れられ続けることによってのみ価値が割り当てられる)、購買力の低下が加速すると、人々は切り替わるだろうと考えられていました。彼らの富を守るためにビットコインに。

    このような見方は、1971年8月15日のニクソンショックの直後、米国財務省が外国政府が保有するドルの金への交換を1オンスあたり35ドルの固定価格で「一時的に」停止したことを思い出すと理にかなっています。 米国(およびカナダ)のインフレ率が10%をはるかに上回ったため、貯蓄者は価値の貯蔵庫としてのドルへの信頼を失い、代わりに金(1980年までに1オンスあたり800ドルに達した)とスイスなどの金に裏打ちされた通貨にシフトしました。フラン。

    ドルに対するこの実存的な脅威は、金利を約20%に引き上げることによってのみ対抗されました。 今日でも、高インフレの歴史を持つ国は、彼らに彼らの通貨を保持するように説得するために、貯蓄者に高い金利を提供する必要があります。 たとえば、トルコの現在の金利19%は、トルコの価格が毎年少なくとも14%上昇しているという事実を反映しています。

    しかし、1980年代以降、政策立案者は、ほぼ直感に反して、金利をさらに引き下げながらもドル需要を高く維持することができました。 普通預金口座が支払う利子はますます少なくなっていますが、これらの同じ下落率により、株式、債券、不動産などのドル建て資産の価値はこれまでになく高くなっています。

    金利は重要です。 毎月1000ドルの住宅ローンの支払いしかできない場合、住宅ローンの利率が10%の場合、20年間で借りて返済できる金額は10万ドルです。ただし、金利が2%に下がると、その金額は20万ドルになります。 、金利が下がると、人々が借りることができる金額、したがって彼らが住宅などの資産に支払うことをいとわない価格が上昇します。

    重要なのは、これらの上昇する価格を最大限に活用するために、借りなければならないことです。 ベストセラーの個人金融本「金持ち父さん貧乏父さん」の著者であるロバート・キヨサキが言ったように、あなたは貯蓄によって金持ちになるのではなく、お金を借りることによって金持ちになります。

    重要なのはレバレッジです。 現金で家を購入し、それが10%高く評価された場合、あなたは10%を獲得しました。 ただし、購入価格の90%を借りた場合、10%の上昇は、元の投資の2倍になります。 このような豊富な報酬は、資産を購入するためのさらなる借り入れを促し、価格をさらに高くします。 もちろん、このすべての借り入れは、世界の中央銀行によって熱狂的に印刷されているドルや他の法定通貨の需要を煽っています。

    しかし、金利があまりにも長く押し下げられすぎると、バイヤーに駆り立てられた投機的なマニアは、たとえ資産に多額の支払いをしたとしても、「より大きな馬鹿」が将来さらに多くの支払いをするだろうと確信するようになります。 そのため、1980年代のジャンク債マニア、1990年代初頭から中期の日本および新興市場マニア、1990年代後半のテクノロジーストック(または「ドットコム」)マニア、そして2000年代の住宅と不動産マニア。

    風刺的な出版物「TheOnion」が2008年7月にそれを完全に述べたように、米国住宅バブルが崩壊し始めたちょうどその時、「不況に悩まされている国は投資するために新しいバブルを要求します」。

    投資家にとって幸いなことに、政治家や政策立案者はこの行動の呼びかけに注意を払いました。 2009年以来、著者のGrahamSummersが「TheEverythingBubble」と呼んでいるものを入力しました。 株式、債券、不動産は史上最高値を記録しており、すべて数兆ドルのマネープリンティングと債務発行に支えられています。

    ここでビットコインや他の暗号通貨が登場します。 このような金銭的環境でのみ、本質的価値のないトークン(新しい資産クラスに属しているため、理解が不十分で価格設定が難しい)は、純粋に将来を想定して数万ドルで取引できます。彼らはこれまで以上に多額のお金と交換するでしょう。

    したがって、政府が発行した法定紙幣の代わりに、ビットコイン(他の暗号通貨と一緒に)は完全な投機的資産に進化しました。 人々が推測するためにドルを借りるとき、ビットコインはしたがって、政府発行の法定通貨の需要をサポートし、それによって現在の通貨システムをサポートしています。

    購買力を維持するハードマネーへの移行の約束は、貯蓄と生産的な投資を犠牲にして投機を奨励することによって私たちを導いている現在の通貨システムにとどまるよりもはるかに魅力的だったので、これは残念ですたくさんの紙に囲まれた真の貧困の未来へ。



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