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    こぼれたスープまたは致命的なクラッシュ?現在の経済的および政治的状況

    ByRealtrade.news

    7月 28, 2020


    私たちはまだ自分自身を端から発射していません、そして混乱と痛みは計り知れませんが、こぼれたスープは致命的なクラッシュよりも好ましいです…

    から提出された ブライスマクブライド (の ペンブロークオブザーバー)および 新しいI.B.のワークブック経済

    こぼれたスープまたは致命的なクラッシュ?

    車を運転しているときに突然崖の端にまっすぐ向いていることに気付いた場合は、当然、ブレーキをかけてホイールを急に回すのが賢明です。

    ただし、一人で旅行するのではなく、温かいスープのボウルを抱えている子供たちを車で運転している場合は、目の前で新聞を開きながら、速度と方向を維持することを選択できます。次のしばらくの間、車を安定させ、子供たちに差し迫った危険を知らせないことで、彼らが熱いスープをこぼして火傷をする可能性を低くしました。

    ただし、 無視してあいまいにする あなたがあなたの乗客を落ち着かせ続けた崖の端の接近と彼らのボウルの彼らのスープの問題、あなたは何も解決していません。ブレーキやターンに失敗することで、致命的なクラッシュで崖の端をすべて突破することが保証されました。

    このアナロジーは、西側の現在の経済的および政治的状況をほぼ完全に説明しています。

    アラングリーンスパンが1987年に連邦準備理事長に就任して以来、中央銀行、特に米国連邦準備制度は、金利引き下げやその他の形態の介入を通じて、資産市場の混乱を和らげることを自らに任せてきました。

    彼らはこの思いがけない責任を自分で完全に引き受けなかった。 1987年10月の1日の株価が22%以上下落した「ブラックマンデー」のクラッシュに対応して、レーガン政権は「金融市場に関するワーキンググループ」(通称「プランジ保護チーム」)を設立しました。またはPPT)、米国財務省、証券取引委員会(SEC)、商品先物取引委員会(CFTC)、およびFRBの代表者を集めました。

    P.P.T. 「私たちの国の金融市場の完全性、効率性、秩序、競争力を強化し、 投資家の信頼を維持する。」上記の例えを参考にすると、彼らの仕事は、投資家が現在のドルベースの国際金融システムの固有の危険性を見ることを防ぎ、意味のある改革を要求するのを防ぐために、時々フロントガラス全体に比喩的な新聞を開くことです。

    そして、次々と発生する危機(1994年のメキシコペソ危機、1997年のアジア金融危機、1998年の長期資本管理の崩壊、2000年のドットコム崩壊、そして最後に2008年の世界金融危機) PPTすべてのコストで、行動しました 投資家の信頼を維持する 金利の引き下げ(傾向は明らかです。1982年から2002年まで、金利は18%超から2%未満に低下しました)、お金の印刷、そして近年では、価格を支えるために金融資産を直接購入しています。

    しかし、このようなアプローチの問題は、金融市場が機能する場合、それらが生成および伝達する正と負の両方の価格シグナルを見て、感じる必要があることです。崖を越えて運転するのを避けるために、運転手が乗客に熱いスープのボウルをこぼして火傷の痛みを負わせる必要があるのと同じように、政府や中央銀行も過度に債務を負った金融機関に定期的な信用の痛みを感じさせる必要があります危機と資産価格の下落。この痛みが感じられず、資産のバブルがあまりに長く膨らむことが許されている場合、最終的なポッピングが深刻な不況につながるか、インフレが続くと通貨危機が発生し、政治的および社会的混乱が通常いずれかの結果を伴います。

    2008年の危機を見ると、 すべき 伝えられたことは、収入、仕事、資産のない借り手に詐欺的な住宅ローンを発行し(「忍者ローン」)、そのようなローンをバンドルに証券化し、格付け機関に手配した後、無知な投資家に売却することの自然な結果でした。それらを「AAA」として誤解を招くようにブランド化することは、関係する機関と個人にとって破産と刑務所の時間でした。

    その代わり、2008年の晩秋までに、FRBおよび他の主要な中央銀行は、史上初めて金利を1%未満に引き下げたため、銀行と株式市場をさらにサポートするために量的緩和(Q.E.)を導入しました。記録的な低金利とFRBから銀行システムと株式市場に流入する数兆ドルもの新たに生み出されたお金により、資産価格は10年以上続いた上昇を始めました。詐欺に参加した「大きすぎて失敗する」制度はこれまで以上に強力であり、関係者の誰も投獄されていません。救済され保護され、痛みは感じられず、教訓も得られなかったため、変更は加えられませんでした。

    しかし、どのようなコストで?何兆ドルもの紙をフロントガラスに投げつけた結果の一つは、慎重さのほとんど完全な放棄でした。過去12年間(またはおそらく20か30年)、富への道は借りて推測することでした。銀行、ヘッジファンド、企業、そして家計さえも、あらゆる市場の混乱に直面してP.P.T.そして中央銀行は資産価格を押し上げて破滅から救うために介入するでしょう。

    このような背景があれば、過去10年間に数十億ドルの利益を上げ、すべて自社株買いや買収に費やしてきた企業が、コロナウイルスのパンデミックとその後のシャットダウンによって破産に追いやられたことは誰もが驚くべきことではありません。明らかに、P.P.T。/中央銀行の介入によって奨励された慎重さの欠如は、私たちの経済を衝撃に対して非常に脆弱で脆弱にしました。

    しかし、ますます大きな借金と金銭の印刷で紙面に映し出される脆弱性の増大の終盤は、遮るもののない見解を持つ誰にとっても明らかです。人々(当初はおそらく外国人)は、何もないところから生み出されるお金がますます増えていることに気づき、価格の上昇に気づき始めると、紙幣は価値の蓄積としての信頼を失います。著者として ジム・リッカーズ 「いつの日か、遅かれ早かれ…自信はすぐに失われます。それからあなたはあなたのインフレを一度に持つでしょう。」その時点で、私たちもドイツのワイマール、ユーゴスラビア、ジンバブエ、ベネズエラの惨劇、ハイパーインフレについて知るようになります。

    別の結果として、格差が拡大しています。 2000年代半ば以前に株式、債券、不動産を購入していた人々は、金利抑制とQ.E.によって非常に裕福になりました。 2008年以降、金融システムを救うためのプログラムが実施されました。しかし、貧困層または若すぎてこれを行うことができなかった人々は、現在、中産階級から締め出されており、生活必需品の価格上昇によってますます貧困に追い込まれています。住宅、教育、ヘルスケアなど。

    この現実を考えると、欲求不満で怒っている人々が米国、香港、チリ、フランスのような場所で市民の不安に巻き込まれているのは不思議ではありませんか?信頼を維持し、資本セクターの損失から金融部門を救うためにフロントガラスに投じられたこれらの数兆の紙幣はすべて火のように振る舞い、火花(ジョージフロイドの死など)だけが必要です。

    そして今、私たちは2つの危険に直面しています。私たちが2008年に直面した危機は、私たちがコースを変更し、債務水準を引き下げるという警告に注意を怠ったため、消えたわけではありません。代わりに、直面したリスクを覆い隠すために、そもそも経済を危機に陥りやすくする原因となった債務をさらに積み重ねるために、それはより大きく、より危険になっています。スープボウルがいっぱいになりました。

    一方、2008年以降に投資家の信頼を回復するために何もないところから生み出された何兆ドルものお金と信用によって悪化した富と所得の不平等は、現在、社会を崩壊させる恐れがあります。起こり得るハイパーインフレは、経済的、政治的、社会的構造をさらに寸断するだけです。絶壁を越えた峡谷は想像を絶するほど深い。

    しかし、私たちはまだ端を発進していません。ブレーキを踏みつけてホイールを回す時間はまだあります。混乱と痛みは計り知れませんが、こぼれたスープは致命的なクラッシュよりも好ましいです。

    新しいI.B.のワークブック経済 www.brycemcbride.com





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