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    インフレにもかかわらず低水準に固定されたRBIの政策金利:決定日ガイド

    ByTRADEVIEW FOREX

    8月 5, 2021


    アニルバン・ナグ


    インドの金融政策立案者は、頑固な価格圧力の抑制よりも気まぐれな経済の修復に引き続き焦点を当てているため、7回連続の会合で金利をそのままにしておく可能性があります。

    NS インド準備銀行の6人のメンバー 金融政策委員会 は弱い指標の中で会合を開いており、経済が初期の回復を維持する能力について疑問を投げかけています。 急速に蔓延しているデルタ変異体が最初に特定された国の一部では、パンデミックの差し迫った第3波を警告する研究者とともに、Covid-19感染の増加と闘っています。

    水曜日の午後の時点でブルームバーグが調査した21人のエコノミスト全員が MPC 金曜日のベンチマーク買戻し率は4%のままにしておきます。 RBIは、いわゆる政府証券取得プログラムの別のトランシェを発表することが広く期待されていますが、債券トレーダーは、政策に戻る際の手がかりを監視します。 正規化

    今のところ、 シャクティカンタダス知事 成長が主な課題であり、 インフレーション、粘着性はありますが、「一時的なこぶ」にすぎません。

    金曜日の朝にムンバイのダスが発表するMPCの決定で注意すべき点は次のとおりです。

    インフレ「カメレオン」
    燃料税の高騰に伴う投入コストの持続的な上昇の波及効果を考えると、知事はRBIのインフレ予測を引き上げる可能性があります。

    ヘッドラインインフレはすでに中央銀行の2%-6%の目標バンドの上限許容値をはるかに上回っており、一部のエコノミストは、今年度のRBIの5.1%の見通しに違反する措置が最終的に5.5%の領域になると見ています。そのあたり。

    ブルームバーグ

    HSBCホールディングスのインドのチーフエコノミストであるプランジャルバンダリは、次のように述べています。 ムンバイで。 「しかし、インフレはカメレオンのように上昇したままであり、その日のドライバーにかなり早く適応しました。 ここ数ヶ月、価格圧力は食品とコアバスケット全体に広く広がっています。」

    成長の見通し
    中央銀行は、2022年3月までの1年間で9.5%の成長予測を維持する可能性があります。

    購買管理者の調査からモビリティ指標や税金徴収までの多数の高頻度指標は、パンデミックの第2波からの回復がかなり不均一であることを示しています。 7月に通常を下回っていたモンスーンの雨が8月から9月の期間に回復し、地方の需要を後押しすることを期待することは、成長の復活に焦点を合わせている政策立案者にいくらかの慰めを提供する可能性があります。

    正規化するかどうか?
    インフレがRBIの目標の上限近くで実行され、経済が回復の兆しを見せていることから、債券投資家は、中央銀行がその並外れた簡単な政策の一部を解き始めようとしているときに合図を送ることができると考えています。

    ダスは、正常化はまだ頭にないことを繰り返し述べていますが、エコノミストは、頑固なインフレが彼の手を強制する可能性があると考えています。

    より長い日付のリバースレポオークション(暦年の初めにとられた行動)を介して銀行システムの余剰資金の一部を引き出すことは、そのプロセスの始まりである可能性があります。 ブルームバーグエコノミクスは、余剰現金は8兆ルピー(1,078億ドル)を超えると推定しています。

    814x-1(40)ブルームバーグ

    「RBIは、正常化への第一歩として、長期変動金利のリバースレポオークションを再発表する可能性があります」と書いています。 サミランチャクラボルティ、ムンバイのシティグループグローバルマーケッツのチーフインドエコノミスト。 「それを超えて、MPCが正規化のタイミングとペースについて多くのガイダンスを提供する可能性は低いです。」



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