• 土. 12月 4th, 2021

    TRADEVIEW MARKET-INSIDER

    Market news from tradeview.tech

    分散型および集中型の財務は協力する必要があります

    ByTRADEVIEW FOREX

    8月 6, 2021



    分散型ファイナンス(DeFi)は、従来のシステムを混乱させることができる力としての地位を確立しています。 DeFiは依然としてほとんどが従来の金融に反対し続けていますが、集中型のオペレーターは確立されたシステムに統合する方法を積極的に探しています。 制度上の関心により、分散型参加者と集中型参加者の両方が、DeFi、その役割、および集中型金融(CeFi)とのコラボレーションの可能性について質問するようになります。

    関連している: DeFiは、2020年3月と2021年5月の市場危機の間に回復力があることが証明されました

    もちろん、状況は中央集権化された機関と分散化された機関の両方で均一ではありませんが、主な一般的な懸念は次のとおりです。 CeFiを歓迎することでDeFiにメリットはありますか? DeFiは機関に対応できますか? 協力を価値あるものにするために、CeFi / DeFi協力の結果はどうあるべきですか?

    関連している: 地方分権化と中央集権化:未来はどこにあるのか? 専門家の回答

    DeFiとCeFiの間の妥協点

    CeDeFiの概念は、一部の人にとってはとてつもないものに思えるかもしれません。何かを同時に集中化および分散化するにはどうすればよいでしょうか。 ただし、機関とDeFiの両方にとって、CeDeFiはまさに両方のシステムの問題を解決する方法である可能性があります。

    最初に明確にすることは、機関の意図です。 集中型の組織がDeFiに近づくという考えが脅かされているように思われる場合は、覚えておくべきことが1つあります。CeFi機関は、分散型であるという理由だけでDeFiに参入したいと考えています。 銀行、投資会社、ヘッジファンドは、より高度な自律性を持つことに関心を持っています。 確かに、利益の増加が一部の目標かもしれませんが、CeFiは実際には、テクノロジーの背後にある真に革命的な影響を理解している人々でいっぱいです。 したがって、CeFiは、(少なくとも)3つのことを達成する方法があれば、DeFiの価値を歓迎します。1)完全なコンプライアンス、2)安全で信頼性の高いパフォーマンス、3)深い流動性。

    関連している: CeFiとDeFiは2021年にようやく会うでしょう—彼らがそれを打ち負かすことを期待しましょう

    CeFiを導入する際のDeFiのメリット

    機関は、政府、大企業、研究財団などと協力しています。機関には、何百年もの間、何十億もの人々の生活に影響を与えてきたインフラストラクチャがあります。 少なくとも、CeFiとの協力は、グローバルな採用に向けた重要なステップです。 分散型イノベーションは、限られた数の最初の採用者に限定される必要はありません。 次のような他の利点があります。

    • 規制に関する議論のための有利な立場の準備。 2021年の市場ブームは、予想通り、規制当局の関心が非常に高まったことで頂点に達しました。 DeFiが多くの資本を処理している(その周り 総額1,160億ドルのロック(TVL)の場合、包括的な法的枠組みの必要性は明白であるだけでなく、差し迫ったものです。 セキュリティ、投資家保護、安全な保管、有益なユースケースの開発の観点から、DeFiが現在どのように機能しているかは、規制のスタンスに影響を与え、DeFiの今後数年(または数十年)に影響を与えます。 金融機関には多くの規制経験があります。実際、CeFiとDeFiの協力は、既存のDeFiインフラストラクチャを監査するための実際的なケースです。 金融機関は、法的要件に適合していないことを指摘し、DeFiが直接の間違いを犯さないようにすることができます。
    • DeFiインフラストラクチャのスケーリング。 DeFiがこのような短期間で数十億ドルを処理していることは印象的ですが、CeFiは何世紀にもわたって数兆ドルを処理してきました。 金融機関には大規模な資本を扱うメカニズムがありますが、DeFiではこれらの方法はまだ登場しつつあります。 DeFiは技術の面で革命的ですが、CeFiは間違いなく市場や政府の圧力に対応する経験が豊富です。 これらの経験と実践は、長期的に両方のシステムを改善するという目標と共有されるべきです。

    関連している: FATFドラフトガイダンスは、コンプライアンスに準拠したDeFiを対象としています

    DeFiの技術的、財務的、およびコンプライアンス上の課題

    コンプライアンス、信頼性、流動性の概要を示した分野では、DeFiは不十分です。 KYCとAMLがないため、金融機関は業務のセキュリティを保証できません。 KYCとAMLは失敗すると言う人もいますが、これらのメカニズムは、グローバルなマネーロンダリング、脱税、信用リスクなどの非常に危険な脅威への対応として構築されたことを覚えておく価値があります。 金融機関は、検証されていない業務に従事することを許可することはできません。リスクが高すぎます。

    もう1つの制度上の課題は、大規模です。 大量の取引には、深い流動性と信頼できるインフラストラクチャが必要です。 DeFiは、冗長なテクノロジー(1つのモジュールに障害が発生した場合に、別のモジュールがそれをピックアップするために存在する)、大規模な流動性プール、およびトランザクションと保管の安全な手段を提供する必要があります。

    関連している: イノベーターと規制当局が協力すれば、ブロックチェーンは繁栄します

    CeDeFi協力の結果と条件

    DeFiは、コラボレーションを開始するドライバーである必要があります。 大規模な場合、機関投資家が地方分権化について理解していない側面はまだたくさんあります。 CeDeFiの協力は、間違いなく分散型の条件で、DeFiのイニシアチブで行われるべきです。

    • DeFiプレーヤーは、完全に準拠している限り、分散化の値を可能な限り遵守および保護するように設定する必要があります。
    • DeFiチームは、最高の設計および開発標準に従ってテクノロジを構築するための完全な権限を持っている必要があります。 一元化されたプレーヤーからのプレッシャーはありません。
    • 最終目標は、常にグローバルなアクセス可能性とゲートキーパーの削減です。 DeFiは、これらの価値をトレードアウトするようなパートナーシップを受け入れるべきではありません。

    サイズや経験に関係なく、CeFiは干渉ではなく貢献の道を選択する必要があります。 機関は、経験、法的ネットワーク、確立された管理慣行を共有できます。 ただし、DeFiのやり方を尊重することが重要です。 それらが金融業務のコンプライアンス、セキュリティ、流動性を生み出すとすぐに、金融機関は追加のゲートキーピングと集中化を推進すべきではありません。

    したがって、新しい金融システムであるCeDeFiは、これらの価値観を念頭に置いて構築する必要があります。 DeFiがリードし、CeFiが貢献します—それは正しい順序です。 両方のシステムが互いに反対ではなく、一緒に、そして世界の金融市場を改善するという目標を持って機能する時が来ました。

    この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

    ここに記載されている見解、考え、意見は著者のみのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または表現しているわけではありません。

    ジェームス・テイラー スマートエクスチェンジエコシステムであるUnizenの最高事業開発責任者です。 ジェームズは、20年以上の実務経験を持つ確立された資本市場の専門家です。 ユニゼンに入社する前、ジェームズはBNYメロンで電子外国為替販売のグローバル責任者を務め、JPモルガンチェースでさまざまな役割を果たしました。最後の役職は債券通貨および商品(FICC)市場構造の責任者でした。 彼はまた、ドイツ銀行、バークレイズキャピタル、ソロモンブラザーズで働いていました。