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    米国のリスクが高まる中、投資家はヘッジし、活気を心配する

    ByRealtrade.news

    7月 25, 2020


    ©ロイター。ニューヨークでのコロナウイルス病(COVID-19)の蔓延

    デビッド・ランドールとミーガン・デイビス

    ニューヨーク(ロイター)-米国コロナウイルスのパンデミックの持続的な影響に対する不安の兆候は、復活した症例数、成長の鈍化と政治的不確実性の高まりに煽られて、ウォール街で高まっています。

    BoFA Global Researchによると、今週の米国株式の反発が停滞するなか、投資家は債券に245億ドルの資金を注ぎ込み、これまでに3番目に多い週次流入を記録し、38億ドルを株から引き出しました。金は2番目に大きな流入を記録に残し、投資家は41億ドル近くの現金を投資しました。

    一方、ドルは2年近くで最低水準に達しました。ヨーロッパへの割り当てに有利なように、成長を追い求める投資家が米国資産のポジションを削減することにより、一部には圧迫されました。債券市場では、インフレを調整する財務省インフレ保護証券(TIPS)の利回りは過去最高に近くなっています。

    ヤヌスヘンダーソンインベスターズのグローバルボンド責任者であるニックマロウソス氏は、「我々は間違いなく懸念している」と語った。 「資産を盲目的に購入することはできないと思います。多くの価値が絞られています。」

    マラウソス氏は、米国連邦準備制度の措置によりリスク資産が引き続き上昇する可能性があり、投資家は「リスク資産の動きを踏まえてポートフォリオの一部をヘッジしようとしている」との期待のもと、市場に「見逃しに対する恐れ」があったと述べた」

    彼はその行動は「確かに続くことができる」と付け加えた。

    米国の中央銀行は無制限の金融資産購入を約束しました。これらの購入の大部分は米国債とモーゲージ担保証券に限定されていますが、社債市場を強化するためのFRBの公約は、債券と株式への熱狂に拍車をかけています。

    FRBの7月28日から29日の会議は、経済が近づいているように見える転換について説明することができます。ロイターの世論調査によると、米国の経済見通しは先月暗くなっています。

    投資家は、米国南部と西部の州で拡大しているコロナウイルス事件、米国と中国の間の緊張の高まり、11月3日の大統領選挙に起因する潜在的な変動、およびウイルスの影響と戦うために積み上げられている債務のレベルを比較検討しています。

    Doubleline CapitalのCEOであるJeffrey Gundlachは、主に債券への投資1380億ドルを監督しており、長年にわたる複数の刺激策を通じて経済に蓄積された債務のレベルに懸念を抱いていると語った。

    彼はそれが米国の赤字が成長するにつれてドルを圧迫すると信じています。ドルは、株式の弱さがあれば短期的には利益になるかもしれませんが、「最終的には、先進国にとって債務状況が非常に悪いため、最終的には弱くなります」。

    3月の安値からのS&P 500の猛烈な集会がテクノロジー関連の名前の小さなグループによって導かれたという懸念もあります。米国最大の5つの株式であるFacebook(NASDAQ :)、Amazon(NASDAQ :)、Apple(NASDAQ :)、Google(NASDAQ :)は、S&P 500の時価総額の22%を占めています。ゴールドマンサックス(NYSE :)は最近のレポートで述べています。

    株式市場のリーダーシップと個人投資家による熱狂的な買いは「古典的な弱気市場の反発活動だ」とガンドラハ氏は述べ、ドットコムバブルが崩壊する前の1999年に似ていると感じています。

    しかし、「金利を引き下げる能力がないため、事態はさらに悪化し」、「通常、経済問題と戦うために用意されているすべてのツールを使用している」と述べた。

    一部の人はより積極的に海外を探しています。

    ソシエテジェネラルによれば、米国とヨーロッパの両方で国内総生産の成長が来年打撃を受けるはずです。それでも同社は、2022年のEUの成長には5.2%のリバウンドを予想しているのに対し、米国では2.5%の反発を見せています。

    「来年はヨーロッパと東アジアの回復の年になるだろう。米国ではウイルスが含まれていないためワクチンは同じ影響を及ぼさないだろう」とJPモルガン・ファンドのチーフ・グローバル・ストラテジストであるデビッド・ケリーは言った。

    ウイルスの米国での症例は、世界で最も速い速度で増加し続けています。

    エイゴン(NYSE :)アセットマネジメントのレバレッジド・ファイナンス部門責任者であるジム・シェファーファー氏は、「今のところ、米国では「これは何を意味するのか」が少し見えている」と語った。 「私たちは完全に未知のものを売り、希望に応じて結集しました。」

    (Ira Iosebashviliによる編集と追加レポート、John Stonestreetによる編集)





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